从农村金融到乡村金融, 是一次飞跃; 把乡村金融放到乡村振兴背景下来讨论, 是一次拓宽。40多年的经济改革已经让中国进入现代意义上的小康国家, 但是, 城乡差距仍然是中国发展历程中最难啃的一块骨头。当前, 中国正在推进的几项国家战略中,乡村振兴战略无疑是最重要的战略之一。尽管过去数十年中各种扶农助农建设新农村的措施屡见不鲜, 不过这次乡村振兴的立足点和视野与以往相比确实发生了实质性变化。我们不得不正视的现实是: 第一, 我国国内生产总值中的农业产值只占到10%以下, 即使在农业大省这一比例也多在个位数; 第二, 农民家庭收入中农业收入占比越来越低, 非农收入变得日益重要; 第三, 农村人口普遍外流, 村庄在相当程度上呈现空心化趋势, 越来越多的农民事实上以城镇作为生活基地。可见, 乡村已经而且还将继续发生深刻的结构性变化。正是在这样的大背景下, 乡村振兴战略的目标本质上不是像有些人理解的去振兴每一个村庄, 而是继续促进农业生产的规模化发展, 顺应务农人员减少的历史趋势,推动农村向城乡融合的愿景演进, 以实现县域经济社会平衡发展的宏伟目标。
中国农村相对落后的原因众多, 金融服务匮乏肯定是其中一项不可忽略的因素。在土地、资本、劳动力三项基本生产要素中, 最显著的现象就是在需要资本的乡村领域, 实际上长期存在着资本外流, 即资本从中西部流向东部发达地区, 资本从农村流向城市, 资本从农村金融机构流向主要为城市经济服务的资本市场。从这一意义上说, 乡村振兴战略的实现有赖于乡村金融的重构, 以扭转乡村资本长期外流的局面。
中华人民共和国成立以来, 农村金融体系建立在几乎全覆盖的农村信用社基础之上, 虽曲折坎坷, 历经沧桑, 其效率褒贬不一, 但这套体系至今仍然在发挥最基层、最基本的金融服务功能。特别在普惠金融快速发展阶段, 以解决“最后一公里” 问题为导向的金融服务得以比较全面深入地发展, 从微观层面取得了可喜的成绩, 也有不少优秀的样板, 其中数字普惠金融发挥了不可磨灭的作用。在宏观层面, 为响应普惠金融和乡村振兴的战略号召, 众多大型银行纷纷下沉, 虽在较大程度上带来人们对银行业竞争格局的困惑, 但客观上有利于资金向乡村倾斜, 从一定程度上改变了资金外流的倾向。当然, 大行下沉给我们呈现出银行业竞争格局的新态势, 乡村中小银行艰难求生, 以至于担忧未来的长期趋势。大型银行下沉究竟利大还是弊大, 有待实践中的总结和学术上的研究。
就跟普惠金融一样, 对乡村金融的认识绝不要停留在提供生产性甚至消费性资金上那么简单, 普惠金融的精髓在于为全社会提供公平的资源机会, 比如同等教育和医疗的机会、职业发展的机会和创业投资的机会等。普惠金融重在“造血” 而不是“输血”, 也就是帮助中小微弱的能力建设, 乡村金融也是如此。从本质上说, 无论普惠金融还是乡村金融, 其宗旨都是在于社会结构的良性调整, 也就是将贫富悬殊的金字塔形社会转化成以中等阶层比例为主的橄榄形社会。
乡村金融源于农村金融, 但不是农村金融的简单升级拓宽,而是需要认识上的升华和实践中的创新。以往我们经常在农村金融究竟归属于商业性金融还是政策性金融这类问题上举棋不定,左右为难。纵观全球各国经验, 我们必须认清乡村的特殊性, 即乡村社会经济具有的双重性———社区综合平衡发展与市场可持续增长两者不可偏废, 必须双重目标都达成。我们通过观察发现,在乡村金融中, 当前的短板主要在三个方面: 一是乡村金融机构的定位比较模糊, 根据世界各国的经验, 乡村有必要专门立法建立一种长期专注于乡村事业的金融机构, 它既不是纯粹受《巴塞尔协议》制约的商业银行, 也不是完全依赖政府财政资助的政策性金融机构, 而是以社会和商业双重目标为基础的特殊社区金融机构; 二是普惠保险有待广泛发展, 以完善乡村居民的基本生产生活保障, 增强抵御风险的韧性; 三是需要建立更多的创业投资基金, 让每位乡民(特别是返乡农民工) 都有机会成为创业者而不仅仅是打工者。
乡村是一个特殊的有限竞争市场, 市场失灵现象如何克服,这是全世界都关心和一直在研究的难题。从最前沿的国际动向来看, 人们探讨较多的是社会公益资本和善心资本(包括各级地方政府) 参与合作商业资本共同携手前行, 形成混合融资形式的运作。这虽是一道难题, 但也是一项不可回避的任务, 我国在这方面的探索可能是全球范围内做得最多的, 但仍然有创新和突破的空间。
本书不是一本学术专著, 不过它也反映了我们近几年的思考和观察。将其作为一本通俗读物呈现出来, 旨在能够触达更多读者, 以期引发城乡内外的有识之士都来思考和讨论这一话题, 共同推进中国的乡村金融建设。
贝多广
2025 年3 月于北京西单
（来源：中信出版社）
ISBN 978-7-5217-7458-0
定价：79.00元
中信出版集团
2025年4月
内容简介
本书指出乡村发展的本质以及乡村发展挑战在全球的普遍性——即便是城乡收入差距较小的发达国家，也仍在通过发展战略和专门政策持续地关注、支持乡村发展。
在此基础上，本书以乡村经济和乡村金融为主线，探讨和解答了乡村振兴与乡村金融发展中一系列根本和重大问题：乡村振兴到底是要振兴什么？乡村经济的主体是农民吗？什么是乡村金融？与农村金融有何区别？乡村金融及其在乡村振兴中的使命是什么？乡村金融难在哪里？乡村金融发展可以完全靠市场力量吗？乡村金融改革要怎么做？另外，借鉴美国、德国、日本、荷兰等发达经济体乡村金融的先进实践经验，提出构建完善的乡村金融生态体系、提高乡村韧性的具体方法与路径，为乡村振兴提供充足的动力。
本书通过深入研究和系统解读，帮助读者深刻理解和把握乡村振兴与乡村金融的实质，抓住乡村振兴与乡村金融发展变革的重要机遇。
作者简介
贝多广
中国人民大学中国普惠金融研究院院长、财政金融学院兼职教授、博士生导师，中国社会责任投资高峰论坛（IFCII）理事会主席，2015—2024年《中国普惠金融发展报告》（简称“绿皮书”）主编，中国普惠金融国际论坛（IFCFI）发起人。曾先后任职于财政部、中国证监会、中金公司、摩根大通，有30余年金融市场从业经验。20世纪90年代初曾在美国加州伯克利大学和纽约联储银行担任客座研究员。学术著述甚丰，代表作有《宏观金融论》《中国资金流动分析》《超越普惠金融》等。曾获得孙冶方经济学奖，主持过国家社会科学基金重点项目。目前致力于推动中国普惠金融和中国影响力投资事业的发展。
曾恋云
中国人民大学中国普惠金融研究院研究员。中国人民大学经济学博士，美国伊利诺伊大学厄巴纳-香槟分校、英国伯明翰大学访问学者，研究覆盖普惠金融诸多领域，特别关注金融支持微弱经济体的能力建设、金融健康和可持续发展。多次参与编写《中国普惠金融发展报告》，并在国内外期刊上发表普惠金融、金融能力相关主题研究成果。
目录
第一部分 重新认识乡村及其发展
第一章 乡村振兴的大视野 / 3
乡村振兴,我们需要振兴的是什么? / 3
乡村发展关键而持续的挑战 / 10
是否有“万能良药”? / 15
第二章 如何理解乡村振兴与乡村金融中的“乡村” / 17
为什么不是“农村振兴”? / 18
作为一个地域概念,乡村的广袤或许超出你想象 / 22
为什么县域是实现乡村振兴的重要载体? / 27
第三章 认识今日乡村经济主体及其金融需求 / 32
谁是今日乡村经济主体? / 33
乡村经济主体的经济特征 / 36
乡村经济主体的金融需求 / 45
第二部分 以生态体系的视角看待乡村金融
第四章 何谓乡村金融生态体系 / 53
从“农村金融”到“乡村金融” / 54
认识乡村金融的生态体系 / 56
第五章 “支付+”是不是过气热词 / 62
世界领先的“村村通” / 62
从“通”到“用” / 64
理解乡村“支付+”尚未实现的潜力 / 65
乡村支付“毛细血管”的升级 / 67
支付+公共服务 / 70
第六章 乡村的韧性从何而来 / 73
当意外和疾病可以轻易吞噬一个家庭的财富 / 74
普惠保险可能比普惠贷款更重要 / 76
乡村家庭的风险及其保险保障需求 / 78
乡村小微经营者的风险及其保险需求 / 83
普惠保险的中国机会:规模效应与保险科技 / 86
第七章 乡村也可以有财富管理服务 / 88
理而有财,还是有财再理? / 88
不妨开一点脑洞:“乡村私人银行”了解一下 / 91
第八章 创投也有“乡村版” / 97
打工还是创业? / 97
以广义的视角看创投 / 99
扎根乡村社区的风险投资 /101
不止于信贷的小额信贷 / 104
第九章 乡村金融离不开资本市场 / 106
多层次股权市场 / 106
债券发行和资产证券化 / 110
衍生品市场 / 120
第三部分 乡村金融的道与术
第十章 乡村金融难在哪里 / 127
乡村金融的“最后一公里”问题 / 127
触达“最后一公里”的基本服务模式 / 133
“最后一公里”问题的现实挑战 / 138
“最后一公里”问题的解决思路 / 148
数字时代的“最后一公里”物理网点有何意义? / 157
第十一章 乡村贷款利率越低越好吗 / 161
从城市到乡村:“现金贷”替代产品的现实需求 / 161
如何看待“现金贷”替代产品的利率? / 169
如何看待生产性小额贷款的利率? / 173
低价更重要,还是可持续的金融机会更重要? / 180
如何降低利率而不伤害市场活力? / 183
第十二章 乡村金融如何提升规模效应 / 185
聚合供应模式有哪些类型? / 185
如何弥补乡村小银行的规模劣势? / 192
第十三章 乡村金融的发展可以完全依靠利润最大化的机构吗 / 202
自由市场中的“双重目标” / 202
超越利润最大化的乡村金融渊源:双重目标农业金融 / 204
从双重目标农业金融到双重目标乡村金融 / 218
双重目标金融出现的契机:利润驱动为主的金融难以满足乡村发展需求 / 222
如何推动双重目标金融在乡村的良性生长？ / 225
第十四章 如何打造乡村金融的优质生态? / 249
明确定位 / 249
构建基础设施 / 253
活化乡村金融市场 / 259
布局能力建设长效机制 / 261
