作者：温彬 中国民生银行首席经济学家
科技创新和技术改造再贷款额度5000亿元，利率1.75%，期限1年，可展期2次，每次展期期限1年。发放对象包括国家开发银行、政策性银行、国有商业银行、中国邮政储蓄银行、股份制商业银行等21家金融机构。科技创新和技术改造再贷款的设立将有利于引导金融机构在自主决策、自担风险的前提下，向处于初创期、成长期的科技型中小企业，以及重点领域的数字化、智能化、高端化、绿色化技术改造和设备更新项目提供信贷支持。
（一）再贷款的接续，可展期时间较长
本次设立的科技创新和技术改造再贷款是对原有科技创新再贷款和设备更新改造专项再贷款的政策接续。央行发布的2023年12月末结构性货币政策工具情况表显示，科技创新再贷款和设备更新改造专项再贷款均已到期，利率均为1.75%，额度分别为4000亿元和2000亿元，支持贷款本金比例分别为60%和100%。央行在总结两项工具经验的基础上进行改革完善，设立科技创新和技术改造再贷款，额度略低于原有二者之和，这可能与其实际再贷款余额分别为2556亿元和1567亿元（截止2023年12月末）有关。支持贷款本金比例与原有科技创新再贷款保持一致，略低于原有设备更新改造专项再贷款，是央行在充分考虑了再贷款风险的基础上做出的调整。可展期时间最多为两年，是较原有科技创新再贷款和设备更新改造专项再贷款（分别于2022年4月和2022年9月设立）较大的突破，对银行在更长时间内对相关领域的支持具有重要意义。
（二）激发科技创新、技术改造和设备更新领域融资需求
科技创新和技术改造再贷款的设立是对今年《政府工作报告》中“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”和“深入实施科教兴国战略，强化高质量发展的基础支撑”的精准支持，同时也是对国务院推动大规模设备更新行动的有力支撑。在3月6日的全国人大经济主题记者会上，潘功胜行长已经提出要设立科技创新和技术改造再贷款，目前设立实施，预计将助力银行在较短时间内有效满足高端制造业和数字经济等科技创新领域，以及工业、农业、建筑、教育、交通、文旅、医疗等设备更新改造领域的融资需求，推动其形成实物工作量，带动我国实体经济整体企稳向好。
（三）有效降低银行负债成本
当前我国商业银行净息差整体承压，2023年12月末低至1.69%，2024年以来，已有多地中小银行陆续跟进2023年12月22日大行存款降息，以缓解息差压力。本次设立的科技创新和技术改造再贷款保持了1.75%的利率，显著低于当前MLF利率2.5%，以及五大行和招行的3年期定期存款利率1.95%，将直接有助于支持范围内的21家银行降低负债成本。一方面可以将存量的相关领域贷款进行申报，获取低沉本再贷款；另一方面可以为新发放的相关领域贷款降低成本。考虑到当前我国大力推进现代化产业体系建设和“五篇大文章”的发展方向，也将是银行支持实体经济的主要贷款投向，科技创新和技术改造再贷款的设立将有助于银行的可持续稳健经营。
（四）结构性货币政策工具继续发力
3月6日的全国人大经济主题记者会上，潘功胜行长除了提出要设立科技创新和技术改造再贷款，还提到继续实施支持碳减排再贷款，再加上目前仍在存续的普惠小微、普惠养老、民企债券融资、保交楼贷款和租赁住房贷款等再贷款和支持工具，以及央行一季度货币政策例会新增提及的“充实货币政策工具箱”，预计央行后续将持续发挥结构性工具的政策引导作用，加强对科技、绿色、普惠、养老、数字金融“五篇大文章”和“三大工程”等领域的金融支持，继续推动我国经济企稳向好发展、新旧动能转变和风险有效化解。
