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S6能否让三星恢复昔日荣光

本文来源于财经网 2015-06-05 16:45:55 我要评论(0
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三星仅仅是有所改善,想恢复往日荣光也许有点不太现实。

【哈士奇/文】三星电子发布了截至3月31日的2015财年第一季财报,财报显示,三星第一季总营收为47.12万亿韩元(约合441亿美元),同比下降12%;净利润为4.63万亿韩元(约合43亿美元),同比下降39%。由于消费者转用苹果大尺寸iPhone和小米等中国制造商的低价Android手机,三星智能机销售放缓,拖累第一季净利润较去年同期的的7.6万亿韩元下降39%,遭遇连续第四个净利润下滑季度。

三星移动部门第一季营业利润为2.74万亿韩元(约合25.68亿美元),较去年同期的6.43万亿韩元下降57.4%。移动部门利润率为10.6%,较去年同期的19.8%下降9.2个百分点。不过,三星第一季营业利润创下三个季度以来的最高,源于新款Galaxy A、Galaxy E系列新中端机的推出环比提振了智能机出货量。

我们再来看看最近三星公布的近5个季度的财报数字和IDC公布的三星手机出货量数据,如下图所示:

从上图我们可以看到,三星在2014年Q1达到顶峰后出货量已经有了反弹,而手机部门的营业利润从2014年Q1开始大幅度下滑,2015Q1在出货量有明显反弹之后利润增长却不明显,换句话说就是三星手机的平均利润在变低。我们都知道三星能生产绝大多数的手机零组件,三星的垂直整合一直被人津津乐道,在手机终端出货大增的时候这样确实可以获得较高利润,同样当手机终端业绩不佳的时候零组件业务也会受此拖累,从而拖累整个公司的利润。

也许有人将三星手机平均利润变低解释为S5以及Note 4等旗舰销量不佳等因素,事实上并不仅仅如此,我们可以看下JP Morgan去年的一份报告:

说明: http://p2.pstatp.com/large/1889/8583954877

从报告中我们可以看到,三星手机里利润中超过一半是中低端手机贡献的,也就是说除了旗舰销售不理想之外,中低端手机也遇到了麻烦,这主要是国产手机以及各地的地方品牌的崛起造成的。三星的产业链如此完整,可以完全自己把控,为什么也会遇到高端打不过苹果,中低端被国产手机冲击的问题呢?首先,三星产业链是全球产业链的一部分,都有替代品可以选择,所以三星的产业链对自己垂直整合的影响大于对其它品牌的影响,而且三星不能完全自己消化零部件的产能;其次,手机作为终端产品,并不仅仅是硬件的堆砌还有关键的与用户交互的OS/ROM,在这方面三星没有IOS的独特性甚至相对MIUI、CM等Android ROM用户体验也较差;再次,机海战术使得三星在很多价位段没有精品,无法对抗其它品牌的冲击。

说明: http://p2.pstatp.com/large/1894/7677265777

需要注意的是,三星最新一季的移动部门营业利润创下三个季度以来的最高,源于新款Galaxy A、Galaxy E系列新中端机的推出环比提振了智能机出货量。这也说明了三星意识到了本身所面临的不仅仅是苹果在高端领域给三星旗舰级带来的压力,而且中低端也需要重塑。然而这并不能阻止三星整体利润的下滑,三星新出的S6和S6e看似好消息频传,然而对比之前的S4\S5等出货量到1000万的时间更长,这也说明三星仅仅是有所改善,想恢复往日荣光也许有点不太现实。

【作者:哈士奇】 
关键字: 三星 S6
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